После сдачи в эксплуатацию восточного участка Амурской магистрали станция Известковая стала быстро развиваться технически. В середине 1930-х годов станция Известковая вошла в так называемую империю ГУЛАГа (Главное управление лагерей). К началу массовых политических репрессий в посёлке Известковом была создана исправительно-трудовая колония, в которой содержались сотни заключенных, главным образом осужденных по политическим статьям. Они были заняты на заготовке древесины, добыче известняка, обслуживании крупного подсобного хозяйства лагеря, где производилась сельскохозяйственная продукция. Однако главным объектом работ заключенных являлось строительство железнодорожной ветки Известковая – Чегдомын. После сдачи её в эксплуатацию Известковая получила статус узловой станции. Во время Великой Отечественной войны на нужды фронта понадобился металл, и рельсы поснимали, они пошли на переплавку.

На основании Указа Президиума Верховного Совета РСФСР от 15 марта 1948 г. поселок Известковый выделен из состава Кимканского сельского Совета и отнесён к категории рабочих посёлков.

В семидесятых годах в Известковом обосновалось новое предприятие – Кульдурский бруситовый карьер, сам карьер расположен в 20 км от посёлка. Коллектив рудника отгружал через станцию на Урал, а также на экспорт сотни платформ с огнеупорным материалом высочайшего качества. Вскоре после кончины Сталина лагерь в Известковой расформировали, а на месте бывшего подсобного хозяйства заключенных был создан совхоз «Известковый», который просуществовал до 1990-х гг.

На территории железнодорожного узла базируется крупное предприятие – путевая машинная станция 219, его коллектив ведёт капитальные путевые работы от Архары до Ина. По инициативе Известковского городского поселения в 2016 г. в посёлке Известковый установили памятник Герою Советского Союза Александру Каширину. 27 сентября 2019 г. в посёлке на базе Известкового специального учебно-воспитательного учреждения была открыта современная футбольная площадка с искусственным покрытием.

20 мая 2020 г. на станции Известковая состоялось открытие нового железнодорожного вокзала. Двухэтажное здание на станции полностью соответствует современным требованиям. На первом этаже вокзала расположены залы обслуживания пассажиров, несколько служебных помещений и пункт охраны общественного порядка. На втором – оборудованы комнаты отдыха локомотивных бригад и пассажиров с детьми, здесь же находятся - кухня, санузлы и медпункт. Для удобства маломобильных пассажиров на вокзале есть вся необходимая инфраструктура и техническое оснащение. Название станции дублируется на идише.

В октябре 2021 г. в посёлке Известковом Облученского района была торжественно открыта мемориальная доска Почетному гражданину области, депутату Законодательного Собрания II, III и V созывов, бывшему начальнику путевой машинной станции РЖД Олегу Загриевичу Факитдинову. Памятную доску установили на улице Железнодорожной, 1 – на доме, где проживал Почетный гражданин ЕАО.